Temario CFA nivel 1: los 10 Topics de Level I y sus pesos en 2027

Cómo se organiza el temario

El currículo del CFA se ordena en varios niveles de detalle. Arriba están los Topics (las grandes materias). Cada Topic se divide en Learning Modules, y cada módulo tiene sus Learning Outcome Statements (LOS): frases que describen lo que debes ser capaz de hacer, como «calcular», «explicar» o «comparar».

Las LOS son tu mejor guía de estudio. Te dicen con bastante precisión qué tipo de pregunta te puede caer. Si una LOS pide «describir», no necesitas memorizar demostraciones; si pide «calcular», tendrás que practicar con la calculadora.

Los 10 Topics de Level I y sus pesos en 2027

El Topic Outline 2027 llama al octavo Topic «Derivatives», mientras que la tabla de pesos de la página del examen lo denomina «Derivatives and Risk Management». Se trata de la misma materia. Para ver cómo se reparten estos Topics en las dos sesiones y cómo gestionar el tiempo, consulta la estructura del examen CFA Level I.

Qué se estudia en cada Topic

Esta es una descripción orientativa, escrita por EazzyPrep, de lo que trabaja cada materia. El detalle exacto está en los Learning Modules y LOS del currículo oficial.

Bloque de fundamentos (sesión 1)

• Ethical and Professional Standards: el Code of Ethics y los Standards of Professional Conduct, y cómo aplicarlos a situaciones concretas.
• Quantitative Methods: Time Value of Money, rentabilidades, estadística, probabilidad y herramientas de análisis de datos.
• Economics: oferta y demanda, ciclos económicos, política monetaria y fiscal, comercio internacional y tipos de cambio.
• Financial Statement Analysis: cómo leer e interpretar el balance, la cuenta de resultados y el estado de flujos de efectivo, con ratios y ajustes contables.
• Corporate Finance: cómo se financian y gobiernan las empresas, decisiones de inversión y coste del capital.

Bloque de activos y carteras (sesión 2)

• Equities: mercados de renta variable, análisis de sectores y empresas, y métodos básicos de valoración de acciones.
• Fixed Income: características de los bonos, cálculo de precios y rentabilidades, y medida del riesgo de tipo de interés y de crédito.
• Derivatives: forwards, futuros, swaps y opciones: cómo funcionan y cómo se valoran en lo básico.
• Alternative Investments: activos como private equity, inmobiliario, hedge funds o materias primas, y sus particularidades.
• Portfolio Construction: relación entre riesgo y rentabilidad, diversificación y fundamentos para construir una cartera.

Qué cambia en 2027 respecto a 2026

Dos cambios llaman la atención: Quantitative Methods casi duplica su peso y Ethics baja de 15-20 % a 10-15 %, aunque sigue siendo el Topic con el rango más alto. Además, dos materias cambian de nombre en la tabla oficial: Corporate Issuers pasa a llamarse Corporate Finance y Portfolio Management, Portfolio Construction.

Cómo abordar el temario

1. 1

   Empieza por una visión general

   Lee el índice de Learning Modules de cada Topic para hacerte una idea del volumen antes de planificar.

2. 2

   Reparte las horas según el peso

   Asigna más tiempo a los Topics de mayor peso y a los que te resulten nuevos. Según CFA Institute, quienes aprueban declaran dedicar más de 300 horas de media por nivel; lo detallamos en horas de estudio del CFA.

3. 3

   Practica desde el primer módulo

   No esperes a terminar el temario para hacer preguntas. Practicar pronto te enseña cómo se pregunta cada LOS.

4. 4

   Repasa de forma espaciada

   Lo que estudias en las primeras semanas se olvida si no vuelves a ello. Programa repasos periódicos de los Topics ya cerrados.

Preguntas frecuentes